高景气延续 建材龙头业绩稳增可期

昨日市场震荡回落，房地产、建筑材料等板块异军突起，逆势大放异彩，其背后原因均指向水泥、玻璃等产品的旺季行情。业内人士普遍对建材产品四季度整体价格表现持乐观态度，认为上半年高景气将延续。

　　国信证券认为，进入9月，旺季提价可期。目前水泥、玻璃等传统建材行业库存情况尚可，在环保严控和行业自律调解下，下半年旺季水泥有望进一步提价，玻璃价格保持高位可期，同时玻璃供给收缩存有超预期可能。另外，作为水泥、玻璃企业盈利先导指标的水泥-煤炭价格差和玻璃-纯碱重油价格差保持相对高位，预示企业盈利有望继续保持较好势头。

　　从已经披露三季报业绩预告的公司看，水泥、玻璃业绩持续改善趋势明显，价格保持高位可期。国信证券分析师分析，在环保严控背景下，供给收缩有超预期可能，水泥、玻璃之外的其他建材依旧分化前行，细分行业优质企业持续稳健增长，盈利保持较好势头，长期看好市占率提升所带来的成长持续性。

　　对于消费类建材而言，由于子行业多呈现“大行业、小公司”格局，随着消费升级，市场份额将逐步向拥有品牌、渠道、品质服务等优势企业集中，优质企业有望厚积薄发，市占率提升潜力大，有望强者恒强。

　　投资主线方面，华泰证券建议，从财务稳健与收入高增长两条主线选股，优先选择应收账款和存货-工程施工稳健的个股，同时兼顾上半年订单高增长，且预售款项和预付款项同比上升幅度较大的个股。中金公司则建议关注淡旺季切换带来的投资机会，沿业绩稳健、股价弹性较高、整合加速等三方面布局。