2018年7月26日,沪深300指数下跌1.16%,川财非金属材料行业指数下跌1.01%。基建及房地产投资有望改善,水泥需求获支撑。国常会上提出“积极财政政策要更加积极”,要求稳定基建投资,加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,保障融资平台公司合理融资需求,避免必要的在建项目资金断供、工程烂尾。我们认为,在今年基建投资同比增速大幅下滑的背景下,政府此举意在托底基建投资,基建投资额度将得以更快落实,基建项目建设进度亦将提速。除此以外,会上提出稳健的货币政策要松紧适度,保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕。我们认为,此举是对货币政策边际宽松的再次确认,房地产投资有望回暖。
水泥需求端韧性较强,水泥企业高业绩可持续性或将超出市场预期,建议继续关注版块龙头企业。
